Industrie De L'Habillement: La Croissance Lente Ne S'Améliore Pas

　　Points clés du rapport

Résumé du rapport et recommandations d'investissement

　　Industrie textile et habillementLa tendance générale du premier semestre n'est pas optimiste, la pression accrue sur les stocks, l'augmentation des coûts et autres problèmes affectent la baisse des bénéfices, la croissance des résultats semestriels ralentit en raison d'une demande insuffisante combinée à une base élevée au premier semestre 2011.Du point de vue du développement de la Sous - industrie, l'industrie extérieure et les vêtements de textile de maison de marque moyenne et haut de gamme ont maintenu un taux de croissance élevé.

Marques milieu de gammeVêtementsL'industrie est plus compétitive et passe actuellement de l'expansion épitaxiale à la phase de développement endogène de la gestion raffinée, qui se développe actuellement de manière plus robuste.Marques nationales de loisirs deux têtes touchées: à la hausse par l'impact des marques internationales de mode rapide, à la baisse par l'impact du commerce électronique, il est intéressant de noter que les marques de loisirs enracinées dans les villes de trois et quatre lignes recherchent une croissance particulière, principalement trois et quatre lignes impact économique faible.L'industrie de la fabrication textile, qui est soumise à une forte compression des bénéfices en amont et en aval de l'industrie, à une faible marge bénéficiaire et à un impact plus important sur les coûts.La demande finale ne s'améliore pas sensiblement pour le moment.Nous maintenons un jugement prudent dans la seconde moitié de l'année.

Nous recommandons de se concentrer sur les entreprises de vente au détail de marque qui ont de bons fondamentaux, des résultats annuels plus sûrs, une bonne croissance et une sous - évaluation (défensive).

　　Suivi des données

Données macro:Indice CPIIl a augmenté de 1,8% en glissement annuel, un nouveau plus bas depuis 30 mois.Parmi eux, les prix des vêtements ont augmenté de 3,3% en glissement annuel et ceux des vêtements de 3,6% en glissement annuel.L'indice PMI manufacturier de HSBC s'est établi à 47,8 en août, en baisse de 1,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent et à son plus bas niveau en neuf mois.Les prix des matières premières ont continué de se redresser en août, mais le rythme de croissance a généralement ralenti.

Données de vente au détail des consommateurs: les ventes au détail de biens d'entreprise de vêtements au - dessus de la limite ont atteint 46,41 milliards de yuans en juillet, en hausse de 20,1% par rapport à l'année précédente et en baisse de 5,5 points de pourcentage en glissement annuel.

Données d'exportation: en juillet, le montant des exportations mensuelles de textiles et de vêtements de la Chine a atteint 23,91 milliards de dollars, en baisse de 8,2% par rapport à l'année précédente.Dont 3,3% à Hong Kong et 2,1% en glissement annuel;La croissance des exportations vers le Japon, les États - Unis et l'UE a diminué de 6,4%, 21,8% et 53,91% respectivement.

　Principales nouvelles

Des pays comme l'Inde renforcent les exportations de l'industrie textile;Les marques étrangères, le capital prévoit d'entrer sur le marché chinois de la vente au détail de vêtements.

Déblocage des actions non négociables pendant près d'un an

Revue du marché du mois dernier

En août, le secteur du textile et de l'habillement a chuté de 3,85, l'indice Shanghai - Shenzhen 300 a chuté de 5,55 au cours de la même période, le secteur du textile et de l'habillement a gagné une grande partie de 1,70 point de pourcentage.